(1) Institute berechnen die Delta-Sensitivitäten gegenüber dem allgemeinen Zinsrisiko wie folgt:
- a) Die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen werden wie folgt berechnet:
[Abbildung]
dabei gilt:
[Abbildung] = die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen;
rₖₜ = der Satz einer risikofreien Kurve k mit der Laufzeit t;
Vᵢ (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
x,y = andere Risikofaktoren als rₖₜ in der Bewertungsfunktion Vᵢ;
- b) die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko werden wie folgt berechnet:
[Abbildung]
dabei gilt:
[Abbildung] = die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko;
[Abbildung] = ein Vektor mit m Komponenten für die implizite Inflationskurve oder die Währungsbasiskurve einer bestimmten Währung j, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten inflations- oder währungsrelevanten Variablen entspricht;
[Abbildung] = die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m);
Vᵢ (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
y, z = sonstige Variablen des Bewertungsmodells.
(2) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht-Verbriefungspositionen wie folgt:
[Abbildung]
dabei gilt:
[Abbildung] = die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht-Verbriefungspositionen;
csₖₜ = der Wert des Kreditspread-Satzes eines Emittenten j bei Fälligkeit t;
Vᵢ (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
x,y = andere Risikofaktoren als csₖₜ in der Bewertungsfunktion Vᵢ.
(3) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Aktienkursrisiko wie folgt:
- a) Die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen werden wie folgt berechnet:
[Abbildung]
dabei gilt:
sₖ = die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen;
k = ein spezifischer Eigenkapitaltitel;
EQₖ = der Wert des Kassakurses dieses Eigenkapitaltitels;
Vᵢ (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
x,y = andere Risikofaktoren als EQₖ in der Bewertungsfunktion Vᵢ;
- b) die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen werden wie folgt berechnet:
[Abbildung]
dabei gilt:
[Abbildung] = die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen;
k = der Index des Eigenkapitals;
[Abbildung] = ein Vektor mit m Komponenten zur Darstellung der Struktur der Repo-Laufzeit für ein bestimmtes Eigenkapital k, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten Repo-Sätze für verschiedene Laufzeiten entspricht;
[Abbildung] = die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m);
Vᵢ (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
y,z = andere Risikofaktoren als [Abbildung] in der Bewertungsfunktion Vᵢ.
(4) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt:
[Abbildung]
dabei gilt:
sₖ = die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko;
k = ein bestimmter Risikofaktor des Warenpositionsrisikos;
CTYₖ = der Wert des Risikofaktors k;
Vᵢ (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
y, z = andere Risikofaktoren als CTYₖ im Bewertungsmodell des Instruments i.
(5) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt:
[Abbildung]
dabei gilt:
sₖ = die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko;
k = ein bestimmter Risikofaktor des Fremdwährungsrisikos;
FXₖ = der Wert des Risikofaktors;
Vᵢ (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
y, z = andere Risikofaktoren als FXₖ im Bewertungsmodell des Instruments i.